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安徽迎驾贡酒(603198)半年报发布，上半年营收31.43亿元，同比增长24.25%。

迎驾贡酒是安徽省六安市霍山县的核心企业，因其品牌源于汉武帝南巡时所饮的美酒，被誉为“徽酒老二”。然而，其在安徽省内市场的地位并不稳固，竞争激烈，古井贡酒(000596)一直领先，口子窖(603589)步步紧逼。此外，茅台(600519)、五粮液(000858)等头部酒企也在进行全国化扩张。迎驾贡酒在省外市场拓展艰难，去年来自经销商批发代理的收入占比94.09%。在此背景下，迎驾贡酒宣布计划投资41.2亿元，建设实施数字化酿造及副产物循环化利用项目，预计新增原酒产能约3万吨。

存货过多，产能利用率低于行业“优秀水准”，迎驾贡酒存在库存消化问题。

迎驾贡酒在扩大产能的同时，也在积极消化库存。截至今年上半年报告期末，迎驾贡酒存货41.85亿元，占总资产的比例已经达到了43.59%。迎驾贡酒在去年的产能情况来看，实际产能只有54066.07千升，产能利用率只有67.58%，低于行业“优秀水准”。而迎驾贡酒宣布的扩产计划，也许是为了提高产能利用率，但其存货过多的问题也需要重视。

徽酒市场竞争激烈，迎驾贡酒需要加快省外市场的步伐。

迎驾贡酒和口子窖一直在进行市场份额争夺，迎驾贡酒曾经丢过“老二”宝座。今年上半年，迎驾贡酒营业收入为55.05亿元，超过口子窖的51.35亿元，但仅相差3.7亿元。此外，茅台、五粮液等头部酒企正在进行全国化扩张，加码安徽市场。迎驾贡酒在省内市场的竞争已经很激烈，需要加快省外市场的步伐。

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